Los informes del USDA (Departamento de Agricultura de los Estados Unidos) generan mucha expectativa en el mercado e influyen en la tendencia de los precios. El informe es sobre las realidades como también sobre las estimaciones de la producción (oferta) y el consumo (demanda) mundial de granos y subproductos.
El próximo miércoles 9, el USDA publicará sus estimaciones sobre producción y consumo mundiales. En este caso particular el mercado estará atento a los números de la producción en Sudamérica, dado que el clima disminuyó mucho la producción y calidad. Estos números pueden impactar fuertemente en los precios de la soja, el maíz y el trigo. Es un informe en donde podemos volver a ver precios máximos como en el 2021: 612 US$/ton en soja, 288 US$/ton en maíz y 320 US$/ton en trigo.
En este informe hay gran interés, del lado de la oferta: saber cómo vienen los rendimientos de la soja y maíz en Brasil, Argentina, Paraguay y Uruguay. Los mismos fueron mayores a las estimaciones de los privados en los informes anteriores. Esto se vio reflejado directamente en los precios en el informe anterior. En el caso particular de la soja, bajó 12 dólares (de 512 a 500 US$/ton) en 3 días. Luego le llevó 12 días subir a los 572 US$/ton, para estabilizarse en espera del próximo informe del miércoles 12. Por ahora estamos en el repecho de la montaña rusa, es momento de aprovechar, siempre comienza con subidas, luego vienen las curvas, bajadas, subidas y corazones agitados.
En estos momentos estamos en plena cosecha (y también siembra de soja y de maíz) en la zona Norte de Brasil, la cual viene con buenos rendimientos, calidades dispares, por debajo de las expectativas del informe anterior del USDA y los analistas privados. Esto daría la sensación de estar en una subida en la montaña rusa generada por menos oferta de soja y maíz. Esta relación baja las exportaciones de Brasil, Uruguay, Paraguay y Argentina eso impacta directamente en los precios. Brasil podría terminar con un stock menor al 2.5% lo cual lo lleve a comprar Soja en la región, lo cual ayudaría a que las primas (bases) sean positivas (+20 / +60) como en los últimos años. hoy en Brasil la industria está comprando soja a: +36, ya en camino a +51 sobre los precios de CBOT. O sea, hoy seria: arriba de 600 US$/ton.
Momento clave: compradores no quieren que suba, productores no quieren que baje e inversores no quieren perder
Yendo al análisis desde el otro lado; tanto la demanda de soja como de maíz también podrían generar movimiento en los precios. China, como de costumbre se encuentra de vacaciones (Año nuevo lunar), estará volviendo el lunes para ir de compras en Brasil al carnaval de ofertas. Para luego ir por Argentina, Uruguay y EEUU. Mientras tanto en EEUU y en el mundo los aceites vuelan en los precios, por menor oferta de aceites de palma y suba de los biocombustibles por la suba del crudo (en 23 días subió un 23%, 17 US$/barril).
También hay mucha expectativa sobre las estimaciones de siembra y stocks en EEUU, lo cual es esperable luego de los buenos precios en los últimos meses, mayor consumo y el clima reinante.
Los días previos a los informes del USDA el mercado suele moverse en ciertas direcciones que a uno no le pueden gustar, esto se debe a que: los compradores no quieren que suba, los productores no quieren que baje y los inversores no quieren perder.
Por estas mismas razones los tres actores del mercado se preparan con estrategias de cobertura unos días antes del informe por si los números no son de su agrado y el precio se va en contra de sus intereses.
Todo esto lo veremos el próximo miércoles 9 en las estimaciones de oferta y demanda mundiales de granos del USDA. A esperar se ha dicho…
(*) Gestión de Riesgo en Gletir.
